La finele lunii decembrie 2006, Societatile de Investitii Financiare (SIF) inregistrau un total al activelor nete de peste 7,746 mld. lei ceea ce reprezinta o apreciere lunara cu 0,65 % ( decembrie find o luna scurta din punct de vedere BVB) si cu peste 52% fata de finele anului anterior, se arata intr-un comunicat al UNOPC.
Exprimat in moneda europeana, activul net cumulat al celor cinci SIF a fost la finele anului 2006 de 2,29 mld.€ adica cu peste 66% mai mult decat la finele anului anterior, perioada in care RON s-a apreciat fata de EUR cu 8,7%.
Privita pe ansamblu situatia anului 2006 a insemnat pentru SIF-uri cresteri semnificative atat ale activelor nete cat si ale valorilor unitare ale acestora, cresteri pornind de la 48,9% la SIF Muntenia si urcand pana la 58,1% la SIF Moldova.
Privind activele totale in structura lor pe ansamblul SIF la finele anului 2006 se poate observa ca fata de finele anului 2005, s-au produs unele modificari la ponderea detinuta in total active de investitiile financiare pe termen scurt care inregistrau 68,6% pondere in anul 2005, iar in anul 2006 au urcat pana la 72,9%. In valoare absoluta, cresterea acestor investitii a fost cu peste 38% in anul 2006, adica de la 4,2 mld.lei la peste 5,8 mld.lei. Privita pe fiecare SIF in parte, evolutia investitiilor pe termen scurt a inregistrat urmatoarele aprecieri: 32,7% SIF Muntenia, 34,3% SIF Oltenia, 37,5% SIF Transilvania, 42,8% SIF Banat-Crisana si 48,8% SIF Moldova.
Pe ansamblu SIF si stocurile si-au pastrat ponderea detinuta in active totale, inregistrand astfel la finele anului 2006 doar 0,0011% din activ, comparativ cu 0,0012% cat reprezentau la finele anului 2005. Nu acelasi lucru s-a intamplat cu nivelul creantelor care reprezentau la finele anului raportat doar 0,28% din active totale comparativ cu 0,92% in anul 2005.
Asa cum am mai spus de cateva ori pana acum, anul 2006 a insemnat o crestere importanta a investitiilor SIF in industria OPCVM/AOPC. Chiar daca ponderea detinuta in total active de acest tip de investitii, nu depasa la finele anului 2006 0,22%, fata de nivelul anului anterior cresterea absoluta a volumului de investitii in OPCVM/AOPC a fost cu peste 428%, adica de peste 5 ori mai mare decat la finele anului 2005, atingand astfel valoarea de 17,427 mil.lei. Privita pe fiecare SIF in parte, cu exceptia SIF Transilvania care la acest capitol are investitii zero, evolutia acestor investitii in anul 2006 a fost urmatoarea: crestere cu 31,1% fata de 2005 la SIF Banat-Crisana, crestere asemanatoare la SIF Moldova si SIF Oltenia ambele sporindu-si de circa 3,6 ori acest volum de investitii, iar SIF Muntenia prezinta cea mai mare crestere anuala si anume de peste 10,4 ori.
Referindu-ne in continuare la actiunile (cotate si necotate) detinute in portofoliul SIF-urilor la finele anului 2006, remarcam ca pe ansamblul SIF ponderea acestora in total active a fost de 94,4% si astfel ca nu a suferit modificari esentiale in comparatie cu ponderea inregistrata la finele anului 2005 cand a fost de 93%. Din total actiuni (cotate si necotate) ponderea actiunilor cotate in total active SIF era la finele anului 2006 de 75,4%, comparativ cu 72,2% cat inregistra la finele anului 2005. In volum absolut nivelul investitiilor in actiuni cotate a sporit in anul raportat cu peste 36%, atingand la finele anului pe total SIF o valoare de peste 6,028 mld.lei.
Detinerile in portofoliul SIF a titlurilor de stat si a certificatelor de depozit au ajuns in luna septembrie la nivel zero si s-au pastrat asa pana la finele anului 2006. Posibil insa ca in anul 2007, noile emisiuni ale Ministerului de Finante sau certificatele bancilor sa fie mai atractive si astfel SIF-urile sa reia plasamentele in astfel de tipuri de instrumente.
In ceea ce priveste volumul plasamnetelor in depozite bancare, pe ansamblul SIF acesta era la finele anului 2006 de circa 273 mil.lei, cu 38,7% mai mult decat la finele anului anterior si cu pondere in total active de 3,4%, comparativ cu 3,2% cat era aceasta pondere la finele anului 2005.
Privind retrospectiv evolutia investitiilor SIF in obligatiuni municipale si corporative, constatam ca acestea nu prezinta o dinamica sustinuta, ba am putea spune ca dimpotriva, plasamentele in astfel de instrumente nu reprezentau la finele anului raportat decat 0,05% din total active, find chiar mai reduse decat cele inregistrate la finele anului 2005 cand reprezentau 0,07% din total active SIF. Totusi, privita pe fiecare SIF, situatia acestor investitii scoate in evidenta faptul ca din totalul de 38,3 mil.lei plasamente in obligatiuni la finele anului, 47% se regaseau in portofoliul SIF Muntenia, 41,1% la SIF Banat-Crisana, 6,4% la SIF Moldova si 5,5% la SIF Transilvania. Chiar daca ponderea in total active este foarte mica, nivelul investitiilor in obligatiuni a crescut fata de anul anterior cu aproape 56%.
Chiar daca luna decembrie a fost o luna “scurta”, nivelul de capitalizare inregistrat a fost de peste 8,6 mld. lei adica cu 11,6% superior nivelului activelor nete, situatie care de altfel a caracterizat ultimul trimestru al anului 2006.
Exprimat in moneda europeana, nivelul de capitalizare atins la finele lunii dec. a fost de 2,56 mld.€.
Profitul a crescut cu 36% in 2006
Urmarind nivelul profitului inregistrat la finele anului 2006 de cele cinci SIF se constata ca acesta insuma peste 340,7 mil.lei, find cu 36% mai mare decat acelasi indicator calculat pe anul 2005.
Exprimat in moneda europeana, profitul SIF inregistrat la finele anului 2006 a fost de 100,77 mil.€, ceea ce reprezinta o crestere cu 47,8% fata de anul 2005.
Urmarita pe fiecare SIF in parte, evolutia profitului ne indica faptul ca SIF Moldova este singurul SIF al carui profit este cu 18,4% sub nivelul celui din anul 2005. Celelalte SIF inregistreaza cresteri ale profitului astfel: 33,8% SIF Muntenia, 47,9% SIF Transilvana, 48,2% la SIF Oltenia, iar cea mai mare crestere se gaseste la SIF Banat-Crisana cu 65,4%. Evolutia pe fiecare SIF a acestui indicator in anul 2006 se prezinta in graficul de mai jos.
In graficul de mai sus se observa ca in primele trei luni ale anului, SIF Muntenia a fost lider cu un profit de peste 50 mil.lei, dar incepand cu luna aprilie a cedat locul SIF-ului Oltenia, care pana la finele lunii septembrie si-a pastrat calitatea de lider. Incepand cu luna octombrie, apare o noua ierarhie in care pozitia de lider o ocupa SIF Banat-Crisana urmat de SIF Oletnia si ceilalti. Acest clasament insa s-a schimbat iarasi in luna decembrie si astfel pe anul 2006, lider redevine SIF Oltenia cu 85,6 mil.lei, urmata de SIF Bnat-Crisana cu 83,4 mil.lei, SIF Muntenia cu 75,8 mil.lei, SIF Transilvania cu 55,4 mil.lei si SIF Moldova cu 40,7 mil.lei.
Cand nivelul de capitalizare este superior nivelului activelor nete, implicit actiunile respectivului SIF se tranzactioneaza cu prima. Astfel la finele lunii decembrie, nivelul de capitalizare find superior nivelului activelor nete, atat pe ansamblu cat si pe fiecare SIF in parte, toate actiunile au fost tranzactionate cu prima. Aceasta prima insa a variat astfel: 2,5% la SIF Oltenia, 3,86 la SIF Transilvania, 13,6% la SIF Muntenia, 17,9% la SIF Banat-Crisana si 25,03% la SIF Moldova.
Urmarind evolutia pretului de inchidere din luna raportata, constatam ca fata de inceputul anului 2006, toate SIF au recuperat diferentele si au trecut pe plus, aceste cresteri situandu-se in intervalul 7,6% la SIF Muntenia si 45,3% la SIF Moldova.
In luna decembrie, SIF Moldova si SIF Oltenia au avut cea mai mare lichiditate, in acesta perioada tranzactionandu-se pe fiecare din ele 8,35%, respectiv 7,92% din capitalul lor social, in cuantumul a 11.308 tranzactii realizate pe SIF Moldova si 12.471 tranzactii pe SIF Oltenia. Din acest punct de vedere, SIF Muntenia a prezentat cel mai mic interes pentru investitori, pe acest titlu avand loc in luna dec. 7.625 tranzactii ce au insumat 2,58% din capitalul social.