Fondurile OPCVM si AOPC la 30 Septembrie 2006, prezentate de UNIUNEA NATIONALA A ORGANISMELOR DE PLASAMENT COLECTIV
OPCVM
Septembrie, ultima luna a trimestrului trei dar si prima luna dupa perioada de concedii si vacanta, este luna care aduce pe piata primul fond deschis de investitii de index si anume BT INDEX administrat de SAI BT Asset Management S.A. Acest fond este construit pe structura ROTX care este un indice de preturi ponderate cu capitalizarea de piata a societatilor incluse in cosul indicelui si reflecta evolutia celor mai lichide actiuni listate si tranzactionate in cadrul Bursei de Valori Bucuresti si face parte din categoria indicilor reprezentativi calculati pentru Europa Centrala si de Est de catre Bursa de Valori din Viena.
Daca tot suntem la capitolul “piata bursiera” trebuie mentionat ca evolutia favorabila din luna septembrie a acestei piete a permis, cu precadere fondurilor deschise diversificate si celor de actiuni, obtinerea unor performante lunare foarte bune si astfel recuperarea integrala a corectiilor inregistrate cu precadere in trim. al II lea al acestui an si revenirea pe plus a tuturor fondurilor din aceste doua categorii, exceptie find doar BCR Expert.
Din punct de vederea al evolutiei activelor nete cumulate pe total opcvm, luna raportata consemneaza un nivel de peste 533 mil.lei, ceea ce reprezinta o crestere cu 7,5% fata de luna anterioara si cu peste 57% fata de inceputul anului. Exprimate in moneda europeana, activele nete insumeaza peste 151 mil.€, adica cu 7,8% mai mult decat luna anterioara si cu peste 63 % mai mult decat la inceputul anului. Mentionam ca aceasta crestere a avut loc pe fondul unei aprecierei a leului fata de euro cu 4% in acest an.
Daca pe ansamblul industriei, media de crestere a activelor a fost in acest an de peste 57%, pe categori de fonduri, cresterile de activ net au avut dinamici diferite. Mentinandu-se in topul atractivitatii in aceasta perioada, fondurile diversificate si cele de actiuni, reusesc practic sa-si dubleze nivelul activelor nete. Tot in acest interval de timp, fondurile de obligatiuni reusesc o crestere cu 27,3% de la inceputul anului, dar trebuie mentionat ca la aceasta categorie, diminuarea de active nete din luna septembrie se datoreaza exclusiv trecerii FDI Raiffeisen Benefit la fonduri diversificate. Si fondurile monetare, dupa mai multe luni consecutive de scadere a activelor nete, reusesc prin cresterea inregistrata in septembrie, sa revina aproape la acelasi nivel de active cu cel inregistrat la inceputul anului.
In luna septembrie, fondurile diversificate isi continua procesul de consolidare a pozitiei de lider de piata, atingand deja nivelul de 40% din aceasta. Ele sunt urmate de fondurile de actiuni cu 27,8% cota de piata, dar cu o dinamica ceva mai mica decat a celor diversificate. Astfel in doar un an de zile, evolutia si atractivitatea fondurilor diversificate si a celor de actiuni, au determinat ca acestea sa detina in prezent peste 67% din cota de piata, comparativ cu 44 % cat detineau in urma cu un an.
Urmarind nivelul intrarilor nete de capital inregistrat in luna septembrie se constata ca acesta depaseste 22 mil.lei, sau peste 6,3 mil.€, cu precizarea ca in luna spetembrie, este pentru prima data in acest an, cand nivelul intrarilor nete ale fondurilor de obligatiuni cumulat cu cel al fondurilor monetare, este superior celui inregistrat de celelalte doua categori de fonduri impreuna. Analizand acest indicator de la inceputul anului, constatam ca fata de un nivel de peste 308 mil.lei cat a fost suma subscrierilor in fonduri pe acest interval, nivelul intrarilor nete de capital a fost de peste 86 mil.lei, sau circa 25 mil.€.
Privind la evolutia intrarilor nete de capital in anul curent pe categorii de fonduri, se constata ca fondurile diversificate si de actiuni, cu niveluri de peste 55 mil.lei intrari nete fiecare, insumeaza peste 114 mil.lei sau 32 mil€, in timp ce fondurile monetare inregistreaza in aceasi perioada -38 mil.lei, iar cele de obligatiuni 11 mil.lei.
Si numarul de investitori inregistreaza o crestere atat in luna septembrie cu 1,1%, dar si pe anul 2006 cu 5,1%.
Pe categorii de fonduri, cele mai mari cresteri ale numarului de investitori in anul 2006, le inregistreaza fondurile de actiuni cu 11,9% si fondurile de obligatiuni cu 8,5% crestere.
Indicele IFM a inregistrat in luna septembrie o apreciere de 2,90% (279,96 puncte). In anul 2006, IFM a cunoscut o apreciere de 3,50 puncte procentuale. Fata de perioada similara a anului precedent, indicele s-a apreciat cu 8,30 %, iar pe ultimii 3 ani a inregistrat o apreciere de 59,10.
I Fondurile deschise de investitii
Fondurile Monetare, cel mai mare nivel de subscrieri, peste 13,2 mil.lei
In luna spetembrie, atat FDI Simfonia 1 cat si FDI Bancpost Plus, inregistreaza performante similare de 0,5%. Asemanarile insa se opres aici deoarece spre deosebire de Simfonia 1 care reuseste sa inregistreze un nivel de intrari nete de capital pozitiv si anume 5,5 mil.lei, Bancpost Plus inregistreaza intrari nete de capital de -2.600 lei, ceea ce se rasfrange si asuptra evolutiei activului net care inregistreaza la finele lunii raportate o diminuare cu 0,4% fata de luna anterioara, in timp ce Simfonia 1, inregistra o crestere de activ net cu 9,1% fata de aceasi perioada.
Cumulat de la inceputuil anului, performanta realizata a fost de 4% pentru ambele fonduri, iar pe ultimile 12 luni, Simfonia a inregistrat un randament de 4,8%.
Fondurile de obligatiuni si instrumente cu venit fix, cel mai mare nivel de intrari nete de capital, 9,5 mil.lei;
Chiar daca deocamdata in anul acesta performantele inregistrate de fondurile din aceasta categorie sunt inca sub nivelul asteptarilor, cu ajutorul performantelor inregistrate in ultimile luni, o buna parte din acestea au reusit sa echilibreze situatia si sa depasasca rata inflatiei. Astfel cu performante remarcabila pe ultimile 12 luni se remarca FDI Orizont cu 12,2% si FDI BCR Clasic cu 7,2%. Celelalte fonduri inregistreaza in acelasi interval de timp performante pozitive, insa din cate se pare, sub rata inflatiei. Singurul fond care nu a reusit deocamdata sa treca pe plus ramane FDI Europa Obligatiuni, dar in acest caz trebuie tinut cont de evolutia cursurilor valutare din luna septembrie (EUR, PLN, HUF), fata de moneda romaneasca ( EUR s-a apreciat usor fata de leu in luna sept.) din intregul portofoliu de titluri ale fondului, pe toate valutele pe care exista expunere, si astfela rezultat, transformat in lei, un randament lunar de 0,5%, insuficient insa pentru a recupera integrall cei – 1,6% cat se inregistreaza pe ultimile 12 luni.
Datorita modificarii ponderii detinute de actiuni in structura activelor, FDI Raiffeisen Benefit a trecut de la aceasta categorie la categoria fondurilor diversificate, determinand astfel o scadere de activ pe total categorie, scadere de altfel artificiala deoarece celelalte fonduri de obligatiuni, au inregistrat cresteri de activ cuprinse intre 0,5% Europa Obligatiuni si 13% atat FDI Orizont cat si FDI Tezaur. Iesita din comun este cresterea de activ net realizata de FDI Stabilo, peste 550% fata de luna anterioara.
Fondurile “Diversificate”, prima categorie de fonduri cu active nete de peste 200 mil.lei sau 60,3 mil.€;
Fondurile din aceasta categorie realizeaza in luna septembrie si prin intrarea in categorie a FDI Raiffeisen Benedit, cea mai mare crestere de active nete si anume 11,8%, devenind astfel prima categorie de fonduri care depaseste pragul de 200 mil.lei active nete.
Cu performanta medie de 3% pe luna raportata, fondurile din aceasta categorie reusesc sa realizeze de la inceputul anului un randament de 5,4%, iar pe ultimile 12 luni de 12,6%, valoare care este aproape dublul inflatiei pe aceasi perioada.
Privind in structura evolutia activelor nete se constata ca toate fondurile, cu exceptia FDI Integro care a avut un volum crescut de rascumparari, au realizat cresteri de active nete cuprinse intre 2,4% la FDI BT Clasic si FDI BCR Dinamic si 6,2% FDI Raiffeisen Benedit.
Cu performante remarcabile in luna septembrie se evidentiaza : FDI FCEx cu 5,5%, FDI Integro cu 4,9% , FDI Fortuna Clasic cu 4,8% si FDI Capital Plus cu 4,3%.
Pe ultimele 12 luni, performante deosebite inregistreaza : FDI Transilvania cu 19,2%, FDI Capital Plus cu 17,7% si FDI FCEx cu 14,8%. De remarcat faptul ca cele trei fonduri mentionate mai sus sunt si fondurile cu cele mai mari expuneri pe piata bursiera din aceasta categorie, expuneri cuprinse intre 50,2% in cazul FDI FCEx si 47,4% FDI Capital Plus.
Este de semnalat de asemenea faptul ca pentru a doua luna consecutiv, media intrarilor nete de capital din aceasta categorie nu se situeaza la nivelul cu care ne obisnuise, nereusind sa depasasca pragul de 1.5 mil.lei, cu o exceptie care a fost FDI Bancpost Active, cu un nivel de 1,57 mil.lei intrari nete de capital.
Fondurile “de Actiuni”performanta lunara 5,9%, aproape cat rata anuala a inflatiei
In cadrul acestei categorii de fonduri, apare pentru prima oara in istoria industriei, un fond constituit pe index ROTX si anume FDI BT Index. Aceasta inseamna ca investiile vor fi efectuate in actiuni ale societatilor care intra in componenta cosului indicelui Romanian Trade Index (ROTX) pe principiul reproducerii structurii acestui indice.
Cum era de asteptat, evolutia favorabila a pietei bursiere din luna septembrie, a permis fondurilor de actiuni sa obtina rezultate remarcabile in aceasta perioada. Astfel ca in luna raportata cu performante peste 6% se detasaza FDI Premio cu 9,2%, FDI Omninvest cu 7% si FDI Napoca cu 6,6%.
Aceasi performanta insa realizata in ultimile 12 luni, atinge valori remarcabile la FDI Omninvest cu 24,6%, FDI Napoca si FDI Intercapital cu 20,5% si respectiv cu 20,6%, FDI Active Dinamic cu 17,8% si BT Maxim cu 15%. De remarcat faptul ca FDI Active Dinamic continua sa aibe cea mai mare expunere pe piata bursiera, peste 99%, urmat de FDI Premio cu 90% si FDI Omninvest cu peste 81%.
Pe ansamblul categoriei de fonduri de actiuni, activele nete inregistreaza o apreciere cu 10,2% in luna raportata, insa acest procent se datoreaza in mare parte contributiei aduse de FDI Premio care vine cu un spor de activ net de peste 19% in luna raportata. Celelalte fonduri inregistreaza cresteri de active nete cuprinse intre 9% la FDI KD Maxim si 3,8% la FDI FON si FDI BCR Expert, acesta din urma find si singurul fond care nu a reusit inca sa recupereze integral corectiile suferite in acest an de valoarea unitara a activului net, avand inca de recuperat un déficit de 2,5% pana la valoarea de la inceputul anului.
In ceea ce privaste intrarile nete de capital, fondurile de actiuni isi conserva cu succes atractivitatea, inregistrand si in luna septembrie un nivel de peste 6,2 mil.lei intrari nete de capital.
