Guvernatorul BNR Mugur Isarescu a declarat astazi ca dezinflatia a accelerat in primul trimestru al anului intr-un ritm mai accentuat decat s-a asteptat, inflatia anuala ajungand in martie la 3,66%, sub tinta de 4% stabilita stabilita initial pentru acest an. In consecinta, BNR a scazut cu 0,9 puncte prognoza de inflatie pentru sfarsitul lui 2007, la 3,7%.
“Diminuarea anticipatiilor inflationiste e lucrul cel mai important pentu BNR, fapt care ne-a permis sa luam cateva decizii in privinta politicii dobanzilor si a controlului lichiditatii”, a explicat Isarescu.
Scaderea inflatiei a permis BNR sa reduca in trei reprize dobanda de politica monetara, de la 8,75% la 7,25% in prezent, in total o scadere de 1,5 puncte.
“Scaderea dobanzii de referinta nu inseamna insa o relaxare a politicii monetare, cum pare la prima vedere”, a precizat Isarescu. El a precizat ca, in realitate, dobanda de politica monetara este mentinuta la un un nivel ridicat in comparatie cu inflatia, fiind astfel mai mare cu aproape patru puncte fata de dobanda BNR din 1 martie 2006. Rata medie reala a dobanzii este apreciata de Mugur Isarescu la 2%.
Guvernatorul a precizat ca banca centrala va mentine restrictiile de politica monetara la un nivel ridicat, pentru a se putea reduce rezervele minime obligatorii impuse bancilor comerciale, aflate la un nivel foarte mare: 20% din imprumuturile in lei si 40% din cele in valuta.
Aceste rezerve sunt costisitoare pentru banci, intrucat imobilizeaza respectivele sume de bani, acestea fiind rasplatite de banca centrala cu dobanzi mici: 2,10% pe an pentru rezervele in lei, 0,90% pentru cele in euro si 1,15% pentru cele in dolari.
Isarescu a explicat ca BNR a fost nevoita sa recurga la instrumentele alternative de politica monetara, precum rezervele minime obligatorii si “masurile neortodoxe” precum restrictiile de creditare impuse bacilor, pentru a putea aplica masurile de reducere a inflatiei, in conditiile specifice Romaniei: relaxarea politicii fiscale prin introducerea cotei unice, care a adus un surplus de un miliard de euro pe piata monetara si liberalizarea contului curent.
“Pe masura ce restrictiile de politica monetara au crescut, ne-am propus sa eliminam aproape in totalitate masurile neortodoxe. Mentinerea unui nivel inalt al rezervelor minime obligatorii este impusa in prezent de renuntarea la celelalte restrictii din ultima perioada. Pe de alta parte, acest lucru ar putea discrimina bancile autohtone fata de bancile straine care pot oferi liber servicii pe piata romaneasca. Acest fapt ne-a determinat sa ne gandim sa eliminam treptat rezervele.
Recent am decis eliminarea rezervelor in cazul bancilor de locuinte, dar au mai ramas una-doua chestiuni pe care le discutam pe care urmeaza sa le adoptam pe viitor”, a precizat Isarescu.
