Analistii pietei financiare spun ca la sedinta din 2 mai boardul Bancii Nationale a Romaniei (BNR) ar avea argumente solide pentru taierea, cu 0,25% sau chiar 0,50% a dobanzii sale cheie. Acestia nu exclud insa o atitudine prudenta a BNR, de mentinere a nivelului actual de 7,50%, datorata instabilitatii politice, transmite Money Channel.
Totodata, analistii se asteapta si la o posibila reducere, de mica amplitudine, a nivelului rezervelor obligatorii. Separat de argumentele economice care ar justifica reducerea rezervelor obligatorii, ei considera ca si guvernatorul Mugur Isarescu ar fi lasat sa se inteleaga ca banca centrala ‘mediteaza’ asupra acestui lucru.
Analistul Credit Europe Bank, Melania Hancila: ‘Ma astept ca banca centrala sa mentina, pe 2 mai, rata dobanzii de politica monetara si rata rezervelor minime obligatorii. Desi previziunile privind inflatia sunt mult mai bune decat se astepta, e posibil ca banca centrala sa fie mai prudenta din cauza instabilitatii politice’. Ea nu a exclus o reducere a dobanzii cheie si a mentionat ca se asteapta ca, pana la sfarsitul anului, BNR sa scada dobanda anuala cheie pana la 7,00%, daca inflatia nu se va accentua.
Economistul sef al ING Bank Romania, Florin Citu, se asteapta ca banca centrala sa scada, miercuri, dobanda cheie la 7,25% pe an. Pe de alta parte, observa Citu, exista elemente care ar putea favoriza o taiere mai mare a dobanzii de politica monetara. ‘Aprecierea leului si nivelul sub asteptari al inflatiei favorizeaza o scadere a ratei dobanzii de politica monetara cu 50 puncte procentuale’, a spus Citu pentru NewsIn.
Economistul sef al ING Bank Romania vede si un al treilea scenariu, ‘vigilent’, in care banca centrala ar putea include in calculele sale de calibrare a politicii monetare si criza politica actuala, cu efectul sau previzibil in cresterea cheltuielilor bugetare. Astfel, avertizeaza Citu, o posibila alunecare a cheltuielilor bugetare de natura sa adanceasca deficitul fiscal, ca urmare a instabilitatii politice, ‘ar putea fi un argument pentru o abordare mai vigilenta’.
ªeful departamentului de cercetare al Raiffeisen Bank Romania, Ionut Dumitru: ‘Ar fi toate conditiile necesare pentru o taiere de dobanda cu 0,50 puncte procentuale pana la 7,00% pe an, deoarece in luna martie inflatia a atins un minim istoric de 3,66% fata de perioada similara de anul trecut, iar previziunile privind evolutia inflatiei in perioada urmatoare sunt, de asemenea, bune’. Dumitru a estimat ca inflatia ar putea sa se situeze, la sfarsitul acestui an, intre 4,00 si 4,50%, dar mai aproape de limita inferioara a intervalului, asa ca se asteapta ca BNR sa relaxeze politica monetara.
‘In plus, aprecierea leului este rupta de realitate, in conditiile in care deficitul de cont curent este foarte mare. De aceea e posibil ca BNR sa reduca dobanda, ca o incercare de atenuare a presiunilor de apreciere a monedei nationale’, a mai spus Dumitru pentru NewsIn. Cat priveste rezervele minime obligatorii, Dumitru nu crede ca BNR se grabeste sa le reduca, ‘mai ales ca eficienta rezervelor e redusa pentru ca s-au mutat multe credite in strainatate’. Dumitru se asteapta ca BNR sa scada treptat rezervele obligatorii pentru a vedea si efectele create de aceste masuri.
Economistul Florian Libocor crede, insa, ca ‘banca centrala nu va misca, pe 2 mai, rata dobanzii de politica monetara, in ciuda performantelor pe dezinflatie’, pentru ca s-ar putea sa astepte sa vada noutatile in plan fiscal anuntate de guvernanti pentru luna mai. ‘E posibil, insa, sa taie cu cate 5 puncte procentuale ratele rezervelor minime obligatorii in lei si valuta’ (aflate in prezent la 40% la cele in valuta si 20% la cele in lei). ‘Necesitatea reducerii rezervelor minime obligatorii a fost comentata inca de la finalul anului trecut in sistemul bancar, iar momentan nu ar disturba piata, ci ar putea fi absorbita de catre aceasta, fara a deteriora situatia financiara’, a mai spus Libocor.
Economistul sef al ABN Amro Bank Romania, Radu Craciun:’Cred ca BNR va mentine, pe 2 mai, rata dobanzii de politica monetara, dar nu exclud o scadere a rezervelor minime obligatorii la lei, ceea ce ar putea aduce un plus de lichiditate in piata’. Craciun a explicat ca, prin scaderea rezervelor, BNR ar micsora si dezavantajul competitiv aparut intre bancile care activeaza in Romania ca subsidiare ale unor banci straine si cele care sunt prezente ca sucursale directe ale unor asemenea banci din afara tarii si care nu trebuie sa constituie rezerve minime obligatorii atat de ridicate, motiv pentru care costurile inregistrate de cele din urma sunt mai mici.
Economistul sef al UniCredit Romania, Rozalia Pal, se asteapta ca BNR sa mentina dobanda cheie la 7,50%, iar in ce priveste rezervele minime obligatorii se asteapta la o scadere progresiva a acestora, dar nu neaparat din 2 mai. ‘Nu cred ca mai e loc pentru inca o reducere a ratei dobanzii, in conditiile in care la ultimele doua sedinte BNR a scazut-o cu 1,25 puncte procentuale. Pe de alta parte, riscurile inflationiste sunt asteptate sa apara abia din a doua parte a anului, motiv pentru care nu cred ca exista riscul unei cresteri a ratei dobanzii pe termen scurt’, a spus Pal.
ªef de departament in cadrul trezoreriei Volksbank, Ciprian Mihai: ‘E posibil ca BNR sa reduca, miercuri, dobanda la 7,00% pe an sau sa o mentina la nivelul actual de 7,50% pe an. Ar fi binevenita o scadere a acesteia din punct de vedere al fluxurilor speculative, mai ales ca inflatia e sub control, atat in ce priveste nivelul actual, cat si anticipatiile legate de aceasta’. Mihai a adaugat ca nu crede ca banca centrala va modifica rezervele minime obligatorii pe 2 mai.
Dealerul sef al Bancii Transilvania, Ioan Birle, se asteapta ca BNR sa mentina, atat rata dobanzii de politica monetara, cat si rata rezervelor minime obligatorii. ‘E putin probabil sa scada dobanda cheie de trei ori consecutiv. In Statele Unite s-a intamplat acest lucru, dar operatiunea a decurs mult mai transparent, in conditiile in care toata lumea stia ca in etapele urmatoare aveau sa aiba loc asemenea miscari’, a explicat Birle. El a adaugat ca, in ultima sa interventie, guvernatorul bancii centrale a spus ca se gandeste la scaderea rezervelor minime obligatorii dar nu a dat de inteles miscarea ar urma sa vina imediat.
