Comunicat de Presa
UNIUNEA NATIONALA A ORGANISMELOR DE PLASAMENT COLECTIV
Volatilitatea ridicata din ultima perioada de timp, manifestata pe pietele bursiere din jurul Romaniei, la care s-au adaugat o serie de stiri negative legate de piata bursiera romaneasca ( vezi pragul la SIF, delistarile si modificarea Codului Fiscal) au fost factorii principali care au condus la cea mai dificila perioada din ultimii 5-6 ani, prin care trece piata bursiera autohtona si o data cu ea intreaga piata de capital.
Astfel ca nici industria fondurilor nu putea sa fie ocolita de aceste efecte, exceptie facand fondurile monetare si o mica parte din cele de obligatiuni, fonduri care de fapt au expunere zero pe piata bursiera.
Din aceste motive, dar si datorita penuriei de instrumente de investitii alternative la piata bursiera, nici luna mai si nici cumulat de la inceputul anului, performantele realizate de fonduri nu au fost cele asteptate, randamente pozitive inregistrandu-se numai la fondurile monetare si cele de obligatiuni (exceptie BCR Clasic).
Privite insa asa cum este de altfel recomandat sa fie analizate, performantele realizate pe ultimile 12 luni arata ca investitorii in fondurile diversificate si de actiuni beneficiaza inca de randamente situate cu mult peste rata inflatiei pe aceasi perioada. (Fonduri diversificate 18,7%, fonduri de actiuni 20,2% si 7,26% inflatia).
In luna mai, pentru prima oara de la inceputul anului, pe ansamblul fondurilor deschise de investitii, suma activelor nete a inregistrat o diminuare cu 2,4%, cea mai mare scadere inregistrandu-se la categoria fondurilor de obligatiuni de 5,8%, iar fondurile monetare prin cresterea de 0,6% a activelor nete au reusit chiar sa recupereze +0,7% fata de cota de piata detinuta in luna anterioara, recuperare facuta in detrimentul fondurilor de obligatiuni care au pierdut 0,5% din cota de piata aferenta lunii aprilie.
De remarcat totusi faptul ca aceasta diminuare a activelor nete prin care au trecut fondurile in luna mai, se datoreaza in principal volumului crescut de rascumparari inregistrat la fondurile de obligatiuni, in timp ce scaderile de active nete la fondurile diversificate si de actiuni se datoreaza in principal corectiilor suferite de actiunile detinute in portofoliu, la aceste fonduri intrarile nete de capital in luna mai sunt pozitive si cumulate depasesc 8 milioane lei. Remarca speciala pentru fondurile monetare care pentru prima oarea in acest an inregistreaza in luna mai, un nivel pozitiv al intrarilor nete de capital.
Si evolutia numarului de investitori se circumscrie celor aratate mai sus, astfel ca fata de luna anterioara, in mai, fondurile monetare cu -0,5% si cele de obligatiuni cu -0,1% inregistreaza usoare diminuari ale numarului de investitori, in timp ce fondurile diversificate cu +0,1% si ce de actiuni cu +0,2% inregistreaza cresteri ale numarului de investitori, iar aceste evolutii confirma faptul ca fondurile diversificate si cele de actiuni isi mentin la o cota ridicata nivelul de atractivitate, demonstrat de altfel in ultimele luni.
Pe fondul unei deprecieri a leului fata de moneda euro de 1,8%, activele nete ale fondurilor deschise reprezentau la finele lunii mai peste 133,1 mil.€, ceea ce insemna cu 2,4% mai putin decat la finele lunii aprilie.
Indicele Fondurilor Mutuale –IFM- a inregistrat in luna mai o depreciere de 2,98% (290,15 puncte) perioada in care rata inflatiei a fost de 0,6%. In anul 2006, IFM a cunoscut o scadere de 1,35 puncte procentuale. Fata de perioada similara a anului precedent, indicele s-a apreciat cu 9,56%,interval in care rata inflatiei a fost de 7,26. Pe ultimii 3 ani IFM a inregistrat o apreciere de 55,16%.
Privita pe categorii de fonduri OPCVM, structura de portofoliu a suferit usoare corectii determinate si de evolutia instrumentelor detinute in portofoliile fondurilor, astfel:
-fondurile cu profil monetar au redus fata de luna anterioara, cu circa 2% ponderea depozitelor si a certificatelor de depozit, sporind in aceasi masura ponderea disponibilitatilor in cont crt.
-fondurile de obligatiuni si instrumente cu venit fix si-au majorat expunerile pe certificate de trezorerie si obligatiuni, diminuand in acelas timp expunerile pe depozite bancare si certificate de depozit ;
-fondurile din categoria celor diversificate si-au redus cu circa 3% expunerea pe depozite bancare, aceste procente fiind redistribuite pe actiuni si obligatiuni;
-fondurile de actiuni si-au majorat in medie nivelul de disponibilitati, de la 4,9% la 7,5% in mai, reducand insa de la 63,3% la 60,5% expunerea pe actiuni cotate;
I OPCVM
Fondurile Monetare, in premiera in 2006 cu intrari nete de capital pozitive:
In luna mai toate cele trei fonduri monetare din piata au abtinut performante identice si anume 0,5% si tot in aceasta luna pentru prima data in acest an, nivelul intrarilor nete de capital, chiar daca nu prea mare, este pozitiv. Fondurile monetare find prin definitie axate preponderent pe instrumentele pietei monetare, isi aliniaza performantele la cele oferite de aceste instrumente si de aceea pe acest palier nu vom putea vorbi niciodata de randamente spectaculoase care sa iasa in evidenta comparativ cu ceea ce ofera piata monetara. Astfel ca aceasta categorie de fonduri isi pastreaza atractivitatea pentru investitorii care cauta lichiditate si flexibilitate ridicata, coroborate cu performante superioare instrumentelor bancare pe termen scurt si volatilitate zero, sau pur si simplu se refugiaza din piata de capital atunci cand aceasta trece prin corectii majore si are volatilitate crescuta.
Fondurile de Obligatiuni si Instrumente cu venit fix pierd 0,5% din cota de piata
In luna mai, singurele fonduri de obligatiuni si instrumente cu venit fix care au inregistrat cresteri de activ net au fost FDI Orizont, crestere cu 6,5% si FDI Europa Obligatiuni cu o crestere de 1,4%. In rest, celelalte fonduri din aceasta categorie inregistreaza scaderi de active nete astfel: FDI Tezaur cu -33% urmat de FDI Vanguard cu -8,1%, FDI BCR Clasic cu -3,3% si FDI Fortuna Gold cu -1,7%. In privinta performantelor pe luna mai, cu exceptia FDI BCR Clasic care inregistreaza -1,0%, celelalte fonduri au performante pozitive dintre care peste rata lunara a inflatiei se remarca FDI Europa Obligatiuni cu 1,4% si FDI Orizont cu 0,9%.
O mentiune speciala pentru FDI Europa Obligatiuni care pentru prima oara in acest an trece la un randament pozitiv in luna mai si aceasta deoarece obligatiunile emise in UE au avut o revenire in luna mai pe toata linia, o parte dintre ele avand si plata de cupon in aceasta perioada. De asemenea randamentele instrumentelor denominate in RON, respectiv depozite, obligatiuni de stat, obligatiuni municipale, au avut cresteri. Trebuie precizat totusi ca, desi in EUR randamentele sunt mult mai stabile, volatilitatea cursului de schimb RON-EUR induce fluctuatii semnificative pe parcursul unui an la randamentele echivalente exprimate in RON. Privite retrospectiv, performantele realizate in ultimile 12 luni, scot in evidenta doar doua fonduri cu randamente peste, sau apropiate de rata inflatiei si anume FDI Orizont cu 10,2% si FDI BCR Clasic cu 7,0%.
Cum am mai aratat, scaderile de active nete inregistrate in luna mai la fondurile din aceasta categorie, se datoreaza in principal volumului mare de rascumparari. Singurele fonduri care au realizat intrari nete de capital pozitive au fost FDI Orizont cu + 0.07 mil.lei si Europa Obilg. cu 0,0004 mil.lei, celelalte find : FDI Tezaur cu -2,5 mil.lei, FDI BCR Clasic cu – 0,7 mil.lei si FDI Vanguard cu -0,45 mil.lei.
Fondurile “Diversificate” 18,7% randament mediu pe ultimile 12 luni
In luna mai, fondurile din aceasta categorie au inregistrat datorita corectiilor din piata bursiera in principal, performante negative cuprinse intre -6,1% FDI FCEx si -2% la FDI BT Clasic. Cu toate acestea, nivelul intrarilor nete de capital a fost de peste + 2,5 mil.lei, iar cu performante ca : 23,6% FDI Transilvania, 20% FDI BCR Dinamic, 17,8% FDI Integro, 17,6% FDI Capital Plus si 13,5% FDI FCEx, realizate pe ultimile 12 luni, devine usor de inteles motivul pentru care aceste fonduri isi pastreaza un nivel ridicat de atractivitate.
Fondurile “de Actiuni”- cel mai mare nivel de intrari nete din industrie, peste 5,8 mil.lei
Cu toate efectele negative reflectate de performantele pe luna mai ale tuturor fondurilor de actiuni, si care sunt datorate in principal nivelului ridicat de expunere pe piata bursiera, fondurile de actiuni se mentin pentru a 5 a luna consecutiv in topul intrarilor nete de capital, realizand peste 5,8 mil.lei, fata 3,1 mil.lei in luna aprilie. Cumulat de la inceputul anului, intrarile nete inregistrate de fondurile de actiuni depasesc valoarea de 40 mil.lei.
Revenid la luna mai, proaspatul intrat in piata, FDI Premio, cu expunere pe actiuni cotate de 87%, inregistreaza si cea mai severa corectie a valorii unitare, adica -16%, urmat de FDI Intercapital -8,8%, FDI Napoca cu -8,3% si FDI Omninvest cu -8,2%. Celelalte fonduri inregistreaza corectii cuprinse intre – 6,3% FDI KD Maximus si – 4,6% FDI Star Next.
Dintre fondurile cu vechime mai mare de un an in piata, performante remarcabile pe ultimile 12 luni inregistreaza : FDI Omninvest 36,5%, urmat de FDI Napoca cu 28,4 %, FDI Active dinamic cu 24,9% si FDI Intercapital cu 20,3%.
Situatia activelor nete ale fondurilor deschise la finele lunii martie, grupate pe administratori, este urmatoarea:
II AOPC – Fonduri Inchise de Investitii
Luna mai consemneaza pentru categoría AOPC –fonduri inchise de investitii, o crestere de active nete cu peste 60 % fata de luna naterioara, crestere datorata in principal fondului inchis DEPFA, care in aceasta luna si-a sporit activul net cu peste 75%, atingand valoarea de 166,8 mil.lei, devenid astfel SAI cu cel mai mare activ aflat in administrare.
Structura de portofoliu pe categorii AOPC fonduri inchise la data de 30 mai a.c.se prezenta astfel
Monetare:
DEPFA ROMANIA MONEY MARKET, a avut si in luna mai aceasi evolutie corespunzatoare trendului pietei monetare, iar performanta inregistrata a fost de 0,5,%, iar cresterea de activ net de 75,3%. Tot in luna mai, intrarile nete inregistrate de fond au fost de peste 71 mil.lei, iar performanta realizata pe ultimile 12 luni de 4,4%.
De actiuni
BT Invest 1, cu o expunere pe piata bursiera de peste 95% din active, inregistreaza o severa corectie a valorii unitati de fond, care s-a diminuat in luna mai cu 17,4% fata de luna anterioara si cu 20,9% fata de inceputul anului. Nici in luna raportat fondul nu a inregistrat operatiuni de subscriere sau rascumparare.
De efecte de comert
Fondul Privat Comercial, cel mai nou membru al categoriei AOPC, se dovedeste suficient de dinamic si astfel obtine in aceasta luna o crestere de activ net cu 1,4%, iar randamentul sau lunar a fost de 0,8%. Cumulat de la startul din luna martie, randamentul este de 2,8%. In luna raportata fondul inregistreaza intrari nete de capital de peste 0,1 mil.lei
Cu toate corectiile negative inregistrate in luna mai de valorile unitare ale titlurilor de participare ale majoritatii fondurilor din industrie, atractivitatea de care se bucura in continuare fonduriele, ,semn ca investitorii avizati inteleg sa profite de oportunitate si sa cumpere la preturi mai mici, coroborata cu performantele realizate in ultimile 12 luni, in special de fondurile diversificate si cele de actiuni, care sunt si cele mai afectate de evolutia pietei bursiere, sunt argumente suficient de bune pentru a putea sustine fondurile si in perioada urmatoare pana cand pietele bursiere din tarile inconjuratoare isi vor reveni, asigurand si revirimentul bursei si al pietei de capital autohtone.