O companie poate pierde milioane de euro din simplul motiv ca un produs exportat, evaluat la o anumita cotatie de schimb valutar, ar putea sa valoreze mai putin peste cateva luni, ca urmare a aprecierii monedei nationale in raport cu euro. Cu alte cuvinte, compania va primi mai putini bani pentru acelasi produs, din simplul motiv ca s-a schimbat cotatia de schimb valutar.
Ei bine, companiile care au suferit pana acum din aceasta cauza, au acum, datorita noilor produse al ABN AMRO, optiuni pe schimbul valutar, posibilitatea de a-si primi banii pentru respectivul produs la un curs valutar care il avantajeaza, pierderile fiind in acest fel mai mici sau chiar anulate.
Cosmin Bucur, head of financial Markets Distribution la ABN AMRO, explica modul in care se aplica noul produs al bancii. Este dat ca exemplu un exportator care are de incasat peste 3 luni un milion de euro. “Care erau, pana acum, optiunile unui exportator? Prima si cea mai des folosita: de a nu face nimic. Consecinta fiind pierderi in urma devalorizarii valutei. De ce au preferat companiile sa nu faca nimic? Pentru ca si-au compensat aceste pierderi prin transferarea lor catre consumatori, prin cresteri de preturi la produse. Acest lucru a fost posibil datorita concurentei scazute de pe piata romaneasca½, explica Bucur. Lucrurile se schimba insa rapid, concurenta e tot mai mare iar solutia o reprezinta reducerea pierderilor.
Astfel, companiile mai precaute au avut totusi la indemana o alternativa de avarie fata de riscul valutar, si anume tranzactiile la termen (forward), varianta utilizata de tot mai multe firme in ultimul timp, dar care are limitele ei. Aceasta inseamna ca ti se garanteaza un curs de schimb fix la o anumit termen in viitor. De exemplu, daca acum un euro este cotat la 3,6800, ai posibilitatea sa schimbi, peste trei luni, valuta primita din export cu un curs fixat de piata forward la 3,6920. Chiar daca cifra reala a cursului va fi, peste trei luni, semnificativ mai mare sau mai mica, exportatorul va fi obligat, conform contractului, sa schimbe valuta la cursul stabilit. Astfel, riscul de curs valutar ramane prezent.
Tocmai pentru a reduce si acest risc, ABN AMRO a realizat noile optiuni pe cursul de schimb. Aceasta inseamna ca exportatorul respectiv poate alege atat un curs de schimb fix, stabilit pentru cateva luni inainte, ca in cazul operatiunilor forward, dar si un alt curs, conform evolutiei reale a acestuia, la data respectiva. Este vorba de unul dintre produsele ABN AMRO, denumit FX Put Option.
Astfel, daca peste trei luni cursul valutar va fi de 36.920 lei, ca in cazul cotatiei forward, exportatorul va putea sa efectueze schimbul valutar la aceasta cotatie, denumita si cursul minim garantat. Daca insa cursul peste trei luni va fi mai mare decat cel garantat, atunci clientul va putea opta pentru respectivul curs, reducandu-si astfel pierderile.
Pentru acest castig, clientul va trebui, cum e si normal, sa plateasca bancii o prima. Cat de mare? Conform reprezentantului ABN AMRO, Cosmin Bucur, daca schimbul valutar, in cazul unei tranzactii de un milion de euro, se face la cursul fix stabilit de 36.920 de lei, pretul primei ajunge pina la 21.000 de euro. Aceasta reprezinta, de fapt, diferenta dintre un curs actual de 36.145 de lei pentru un euro si cel minim fixat si garantat, de 36.920 de lei.
Acesti bani platiti bancii drept prima reprezinta, de fapt, pierderea rezultata din deprecierea cursului. Cu alte cuvinte, in loc sa fie niste bani aruncati in vant sau luati din buzunarele consumatorilor, sunt bani castigati de banca. In acelasi timp, aceasta asigura si companiei un castig, prin oferirea posibilitatii de a alege cel mai avantajos curs valutar si nu doar un curs fix. Optiune pe care compania nu o are in cazul unei simple operatiuni forward.
Pentru mai multe detalii despre acest subiect, contactati ABN AMRO la:
Bucuresti, P-ta Montreal nr. 10, WTCB – E, et. 2,
Tel.: +(40 21) 20 20 400, Fax: +(40 21) 312.11.69.
Call Center:
0801 02 26 22 (Romtelecom)
*226 26 76 (Connex si Orange)
Internet:
www.abnamro.ro
Vasile COMAN
